Bankia ha aprobado la fusión por absorción con Banco Mare Nostrum (BMN), una operación que afirma la entidad genera valor para los accionistas y facilitará la devolución de ayudas.
La operación supone valorar BMN en 825 millones de euros, 0,41 veces su valor en libros y generará unas sinergias de 155 millones, la mayoría de ellas a partir del segundo año, el 40% de la base de costes de BMN.
La operación se articulará mediante la entrega a los actuales accionistas de BMN de 205,6 millones de acciones de Bankia de nueva emisión, de forma que Bankia pasará a tener un capital total de 3.085 millones de acciones.
El FROB tendrá el 66,56% del capital de la entidad resultante
Con la actual composición de los accionariados de las dos entidades (el FROB es el principal accionista de ambas), el reparto accionarial del banco resultante dejaría al FROB con un 66,56% del capital aproximadamente; los actuales accionistas privados de Bankia contarían con el 31,11%, y los accionistas privados de BMN, el 2,33%.
Tras la operación, Bankia contará con cuotas de mercado superiores al 30% en Granada y la Región de Murcia, y del 25% en Islas Baleares. Complementará de esta manera una franquicia que ya es líder en territorios de gran tamaño y dinamismo económico, como la Comunidad de Madrid o la Comunidad Valenciana.
Bankia aumentará un 16% el beneficio por acción
Según Bankia, la integración de ambas entidades crea valor desde el primer año y permite incrementar el beneficio por acción de Bankia un 16% y un retorno esperado de la inversión (ROIC) del 12%, en ambos casos en el tercer año.
Bankia hace uso de su posición de solvencia tras el capital generado orgánicamente los últimos cuatro años y espera alcanzar un ratio CET1 fully loaded pro forma del 12% al cierre de 2017.
El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri ha comentado la operación destacando que “Bankia entra en una fase de crecimiento con el objetivo claro de crear valor para todos los accionistas. La integración de BMN es tremendamente positiva porque nos permite completar la franquicia en unos territorios muy dinámicos en los que teníamos una presencia muy limitada”.
Bueno para accionistas y contribuyentes
Goirigolzarri ha añadido que “la operación es muy buena para todos los accionistas de Bankia por lo que supone de creación de valor. Y es muy positiva para los contribuyentes porque la unión de ambas entidades incrementa la capacidad de devolver las ayudas recibidas”.
Por su parte, el presidente de BMN, Carlos Egea, ha afirmado que “la fusión es una buena operación para nuestros accionistas, empleados y clientes, por cuanto BMN se integra en el cuarto grupo financiero del país, que es, además, el más solvente, eficiente y rentable”.
Los asesores de la operación
Para la determinación de la ecuación de canje, que se ha realizado tras un proceso de «due diligence» de ambas entidades, Bankia ha contado con Ernst & Young para realizar la parte financiera, legal, fiscal y laboral, y con Accenture para la tecnológica. Al mismo tiempo, Garrigues y Morgan Stanley han actuado como asesores legal y financiero.
El seguimiento y supervisión del proceso de negociación con BMN lo ha realizado por parte de Bankia una comisión de consejeros independientes, presidida por Joaquín Ayuso, que es el consejero independiente coordinador y presidente de la Comisión de Nombramientos y Gestión Responsable. También han formado parte de la misma Antonio Greño, presidente de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento; Eva Castillo, presidenta de la Comisión de Retribuciones, y Javier Campo, presidente de la Comisión Consultiva de Riesgos.
Morgan Stanley y Rothschild han emitido sendas “fairness opinión” dando por correcta la valoración de la operación para el conjunto de los accionistas de Bankia.
Los consejeros ejecutivos de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, presidente; José Sevilla, consejero delegado, y Antonio Ortega, consejero director general de Personas, Medios y Tecnología, se han abstenido en la votación del acuerdo siguiendo las mejores prácticas de gobierno corporativo.
